（原标题：东吴期货算计所策略参考｜好意思伊达成左券：解禁60亿好意思元石油收入！原油板块再度大涨，后市将怎样演绎？）

2023.8.11

本日要点原宥：原油，油脂

原油：昨天油价冲高回落，日内一度刷新阶段高点。国内通胀数据激发对改日需求忧虑，夜盘尽管好意思国数据好于预期，不外商场原来对9月加息就基本不饱期待因此影响不大。咱们延续沙特减产时期原油颤动偏强的不雅点但周末前要警惕部分数据欠安下商场赢利了结风险。

油脂：昨日油脂偏强颤动，主要因mpob7月报告较预期利多。但好意思豆主产区旱情在捏续好转。原宥翌日凌晨的usda月度报告，或决定近期商场走势。这份报告预期偏利多，但咱们倾向于报告公布后将利多出尽，展望后市油脂走弱的概率较大。

宏不雅金融生息品：9月加息概率下降

股指期货。周四商场下探回拉，三大指数集体反弹，但成交额进一步萎缩至6941亿元。好意思国7月CPI同比3.2%，完好意思此前集结12个月的回落趋势，略低于预期的3.3%。CPI公布后，商场响应不大，9月加息概率下降。短期指数延续颤动走势，但现时仍处于计谋窗口期，昨日沪深走动所推出走动轨制优化举措，有望提振商场时势，后续反弹空间将取决于计谋力度和经济配置情况。

玄色系板块：煤矿事故频发，焦煤短期偏强

螺卷。好意思国7月CPI同比回升，中枢CPI不绝回落，CPI低于预期，中枢CPI顺应商场预期，本年不再加息的概率普及。基本面方面，螺纹表需不绝走弱，累库加速，执行端照旧相比弱，近期价钱昭着回落。当下价钱依然接近本钱隔邻，不绝追空风险也相比大，同期濒临减产的扰动，提议以劣势颤动行情对待。

铁矿。盘面集结下降后，昨日铁矿有所反弹，近期受台风影响，铁矿到港下降，导致供给压力并莫得太多泄露。不外铁水减产的详情味也相比强，矿价总体承压形状还会保管，操作上提议逢反弹作念空。

双焦。近期运输尚未完全还原，加之又有煤矿安全事故发生，现货方面对盘面仍有一定撑捏。但中期来看，钢材下半年将有减产，对双焦需求将减少，双焦仍会回到供需宽松的形状。因此，提议09合约不雅望为主，01合约围聚7月价钱高点可介入作念空。

玻璃纯碱。纯碱盘面反弹。音问面远兴刮板机故障，昆仑开工下降、俊化训练。从营业商、期现商看卑劣补库相比积极，本周捏续去库，全体处于供需均衡的强基本面。总体来看短期盘面随商场预期剧烈波动，原宥远兴二线过程情况，远月不错严慎布局空单。玻璃受到洪涝灾害影响，沙河停售后优惠廉价转抛原片，部分厂家趁便使现货加价刺激营业商拿货，近日时势有所减退，产销回落，深加工订单捏续走弱。基差小幅走扩，九十月旺季行将驾临，后续走势需要捏续原宥产销，产销走弱，严慎空单入场。

能源化工：油价冲高回落

原油。昨天油价冲高回落，日内一度刷新阶段高点。国内通胀数据激发对改日需求忧虑，此外好意思伊达成左券，允许韩国购买伊朗60亿好意思元的石油以及囚犯东谈主质互换也将为商场增多伊朗供应。夜盘尽管好意思国数据好于预期，不外商场原来对9月加息就基本不饱期待因此影响不大。咱们延续前期不雅点，即沙特减产存续时期，供需关系依然偏紧，在好意思国经济昭着转弱不祥通胀果断激发进一步加息预期之前仍能保管强势，但周末前要警惕部分数据欠安和伊朗短期供应增多下商场赢利了结风险。

沥青。8月第2周沥青产业数据自满真金不怕火厂开工率集结第三周大幅增多，出货量增多有限，社会库存去库势头权贵放缓，厂库出现逆季节增长迹象，基本面旯旮进一步转弱。沥青开工率近期大幅增多，且末端需求开释受天气和技俩资金影响较为严重，不排斥出现逆季节累库慷慨。不外本钱端原油短期依然偏强且库存通盘值不高，展望总体高位颤动，激进者不错区间高位埋伏空单，风险点主要在于本钱端捏续拉升。

LPG。海外原油保管强势配景重叠现货价钱高位企稳。月初到岸量有所还原，船埠销售细腻下库存仍以低位运行径主。关系词利多预期开释后末端采购放缓，化工利润下滑结尾原料端进一步推涨能源，盘面捏续推涨动能不足，远月多单择机止盈。

PTA。昨日PTA小幅上行，供应缩量后对盘面影响较小，现在主要走动矛盾依然在本钱端。夜盘价钱反弹，周度库存数据自满小幅累库。卑劣聚酯负荷依旧处于高位，昨日数据自满纺织末端小幅回暖，部分订单开动下达。本钱端PX有补涨，本周汽油库存再度去化，汽油利润小幅配置抬升PX估值，PTA加工费再度被压缩至0值以下。策略提议：短期周度不错轻仓逢低试多，但中永恒PXN存在一定的压缩预期，展望反弹空间有限，8月头寸以空TA多PF价差照看为主，91反套。

MEG。乙二醇昨日口岸库存来看变化不大，现在估值偏低，各工艺依然处于亏欠加深的情况之中，全体驱动偏弱，导致乙二醇在聚酯链中保管颤动形状。策略提议：91反套逻辑保管，中永恒01合约均保管看多念念路。

PVC。盘面价钱再次跌破6200，出口利多接近尾声，本周库存去库程度有所放缓，此外奥林后续仍然会供货VCM给信越。现在来看，出口推动的上升氛围将告一段落，从去库幅度下滑就不错看出其疲软之势，后续盘面时势有可能迎来一波冷却。策略提议：短期醒目节律上的把控，出口阶段性受阻，展望近日偏弱颤动为主，8月中下旬之后不错顺应逢高离场后恭候时机转为空单。

甲醇。受出产利润回升后供给增多以及能源煤末端日耗渐渐见后顶本钱开动闲散下移的影响，甲醇期价近期冲高回过期盘整运行。主力合约基本完成移仓换月，2309合约多单可止盈离场。华东沿海MTO安设较强的重启预期、宁夏宝丰50万吨/年甲醇制烯烃新安设的投产、传统需求的“金九银十”、国表里冬季自然气安设的限产以及冬季的燃料需求均会对01合约有撑捏作用，库存及估值通盘水平偏低的情况下，中永恒仍提议逢低作念多2401合约。套利方面，01-05逢低正套；PP大投产周期下MTO不应保管高利润，PP-3MA逢高作念缩，后期MTO安设还原后将更成心于此头寸。

棉花。抛储及滑准税配额两大计谋顺应商场预期，未产生较大利空影响，阻拦棉价短期上升趋势。中永恒来看，商场焦点仍在原宥7、8月新疆高温天气对棉花单产影响，供应端矛盾或进一步放大，新年度籽棉抢收预期仍热烈，同期抛储保管100%成交率，策略上原宥2401逢低作念多契机。

有色金属：有色涨跌互现

沪铜。好意思7月CPI低于商场预期，铜价高位颤动。周四伦铜收跌0.67%，沪铜主力日盘涨0.59%，夜盘收跌0.15%。宏不雅面，好意思国7月CPI同比上升3.2%，完好意思此前集结12个月回落，好意思国中枢CPI环比上升0.2%，这是两年多来集结涨幅最小的一次。此番回升主要受基数效应影响，但弗成否定通胀依旧果断，离好意思联储2%的现在位仍相去甚远，但加息或降息均需要更大批据支捏，短线难以给到更多设备。基本面，8月供应展望环比出现昭着增多，一方面真金不怕火厂训练完了后渐渐复产，另一方面非洲铜存在汇聚到港预期，而消耗端或延续淡季行情，基本面撑捏有限。近几日入口铜捏续流入商场，现货商场弥留气象有所好转，但在库存问题未获得改善前，下方仍有撑捏。

沪铝/氧化铝。库存保管低位，铝价高位颤动。周四伦铝收涨0.30%，沪铝主力日盘收涨0.38%，夜盘收涨0.11%。供应端，据钢联，云南省6到7月已共计复产140万吨/年，全体复产过程已近尾声，供应端压力将渐渐体现。消耗端，除了电网订单对开工的提振外，其他板块未见昭着亮点，建筑板块牵涉卑劣开工。基本面撑捏有限，中线保管逢高沽空念念路的判断。周四铝锭延续去库，展望短期在低库存撑捏下价钱仍僵捏在高位，但去库速率有所放缓。氧化铝跟着复产鼓励，需求增多，撑捏氧化铝价钱，接头回调作念多。

农居品：昨日MPOB报告偏利多，原宥翌日凌晨USDA报告

油脂。昨日油脂偏强颤动，主要因mpob7月报告较预期利多。但好意思豆主产区旱情在捏续好转。原宥翌日凌晨的usda月度报告，或决定近期商场走势。这份报告预期偏利多，但咱们倾向于报告公布后将利多出尽，展望后市油脂走弱的概率较大。

豆粕/菜粕。8月供需报告周五晚上行将公布，商场展望好意思豆单产将有所下调。商场预期单产下调至51.3蒲式耳/英亩，但笔据天气情况自满，好意思豆在七月下旬长势细腻，八月预期降雨也高于平均水平，单产下调幅度或将不足预期。国内方面，由于海关查验再次延伸通关速率，重叠后续到港量较少，油厂停机训练筹备增多，现货供应偏紧，撑捏国内豆粕价钱，夜盘09合约不绝创下新高。

白糖。昨日白糖2309窄幅颤动，ICE原糖上升0.55%。巴西七月上半月产糖量有所回升，增产时势不改，但印度、泰国产量预估利多，国内存在硬缺口库存处于历史低位。好意思元汇率走强，糖价撑捏松开。醒目国内新产季榨糖本钱及后续产销数据。中国正在巴西装糖约75万吨，展望9月到港，展望近期盘面高位颤动。

生猪。猪价现货现在有下降趋势，散户扛价到达极限，迫于压力开动出栏，出栏均重上升，企业出栏意愿转好，出栏压力增大。洪涝灾害对生猪后续疫病出栏等有潜在成分影响，南北地区标猪价钱差扩大，全体报价高下不一。东北二育基本停滞欧洲杯体育，呈不雅望格调，投契商时势偏不雅望，受到加价影响，宰杀场和营业商竞价意愿差，宰杀量捏续走低，但现在莫得不雅察到出栏量的大幅下降，短期供需错配，偏颤动看待，现在盘面价钱走到较高的位置，单边进取空间看不到太多，多单不错止盈离场，阶段性的供应断档、天气成分的扰动、时势面的共振等皆不具备永恒性，中永恒保管看空不雅点。