（原标题：东吴期货盘问所策略参考｜豆粕走势七连阳，台风天气对农家具影响有多大？）

2023.8.10

当天要点存眷：聚酯，白糖

聚酯：短纤近期在聚酯链中彰着偏强，因PTA前期着落带来的加工费设立。此外，近期短纤需求亮眼，总体产销在116.77%，廉价货源减少销售略见好转，提振买盘腻烦。按以往季节性，8月PTA和短纤价差渐渐不竭，行翌日到的备货旺季不错要点存眷库存情况，依然空TA09多短纤10为主。

白糖：中弥远来看，印度及泰国的减产预期有较强的利多后果。而况现在期现基差较大，短期内将看护偏强走势，但昨日涨幅较大，操作上不建议追涨，回调后在10日均线隔邻布局多单，庄重国内新榨季分娩数据及行将到港的入口白糖。

宏不雅金融繁衍品：CPI和PPI底部可能照旧酿成

股指期货。受高基数影响7月CPI同比转负，劳动价钱带动CPI环比改善，中枢CPI反弹。国内需求有所改善，访佛国际大量商品价钱上行影响，PPI环比、同比均有所改善。CPI和PPI底部可能照旧酿成，后续设立速率还需不雅察策略对需求提振情况。指数短期插足盘整状况，成交捏续萎缩，后续空间将取决于策略力度和对经济现实提振后果。

玄色系板块：弱现实看护

螺卷。7月CPI同比和PPI同比诀别为-0.3%和-4.4%，CPI同比转负，PPI同比通顺10个月负增长，价钱总体较为低迷，主如若需求不足，信心欠安。钢谷网数据，螺纹表需还在回落，现实端如故很弱，连续锻真金不怕火本钱撑捏，参考短历程谷电本钱3680隔邻。

铁矿。盘面通顺着过期，昨日铁矿有所反弹，近期受台风影响，铁矿到港下降，导致供给压力并莫得太多夸耀。不外铁水减产的笃信性也相比强，矿价总体承压面孔还会看护，操作上建议逢反弹作念空。

双焦。近期输送尚未完全回复，焦炭对钢厂提议五轮加价，现货方靠近盘面仍有一定撑捏，短期宽幅震憾为主。但中期来看，粗钢平控例必导致钢材减产，待输送缓解，双焦仍会回到供需宽松的面孔，价钱精致迤逦。因此，建议09合约不雅望为主，逢反弹作念空01合约。

玻璃纯碱。纯碱盘面小幅反弹。音信面远兴刮板机故障，昆仑开工下降。从生意商、期现商看卑劣补库相比积极，但卑劣玻璃需求一般，合座处于供需均衡的强基本面。总体来看短期盘面随商场预期剧烈波动，存眷远兴二线进程情况，远月不错严慎布局空单。河北洪涝灾害严重，玻璃沙河停售后优惠廉价转抛原片，部分厂家顺便使现货加价刺激生意商拿货，近日心情有所减退，产销回落，深加工订单捏续走弱。09合约下方撑捏较强，基差小幅走扩，九十月旺季行将驾临，后续走势需要捏续存眷产销，09近月多单严慎入场，01等远月恭候产销走弱空单入场。

LPG。国际原油看护强势配景访佛现货价钱高位企稳。月初到岸量有所回复，船埠销售精好意思下库存仍以低位运当作主。干系词利多预期开释后结尾采购放缓，化工利润下滑边界商场进一步推涨能源，盘面捏续推涨动能不足，远月多单择机止盈。

PTA。PTA昨日上止跌小幅反弹，汽油利润止跌反弹导致PXN小幅上垄断得原油端的强势顺利传导，后续仍要结尾存眷调油利润情况。中弥远来看汽油需求旺季齐备后，PXN仍然有一定的压缩预期。此外昨日新增安装动态：新疆中泰120万吨安装泊车当中，野心15日隔邻重启；珠海英力士2#125万吨安装降负至7成运作，1#110万吨安装平时运行。东营威联250万吨安装因故短停。多家大型安装纷纷泊车，供应短期收缩彰着，瞻望开工率着落至75%隔邻，后续PTA加工费存在一定的设立空间。策略建议：短期不雅望为主，中弥远TA01合约看护区间震憾，8月头寸以空TA多PF价差不竭为主。

MEG。昨日日盘乙二醇延续反弹走势，但弹性较差，新增安装动态：中科真金不怕火葬50万吨安装昨日临时故障泊车，当天安装照旧重启，现在乙二醇低负荷运行中，环氧乙烷 尚未出料；中盐红四方30万吨安装8月4日重启，现在负荷5成傍边，后期负荷有上调野心。陕西延长10万吨安装现在负荷下调至5成，此前负荷在7成傍边；神华榆林化学40万安装当天运转泊车测验，瞻望捏续45天傍边，此前该安装负荷看护5成隔邻。现在供应增减不一，国外安装供给无法酿成共振，01合约依然不错有作念多安全旯旮。策略建议：91反套逻辑看护，中弥远01合约均看护看多念念路。

PVC。盘面价钱站稳6200，出口捏续放量撑捏近端去库，现在出口依然是利多身分。不外跟着原油价钱如果触顶回落的话，可能后续会影响采购的积极性，出口阶段性受阻，伴跟着煤炭价钱下滑，有可能转为着落驱动。策略建议：短多中空念念路看护，8月中下旬之后不错安妥逢高离场后恭候时机转为空单。

甲醇。音信面上，江苏斯尔邦80万吨/年MTO安装运转投料；伊朗Sabalan165万吨/年甲醇安装听闻泊车，具体待追踪。受分娩利润回升后供给增多以及能源煤结尾日耗渐渐见后顶本钱运转镇定下移的影响，甲醇期价近期冲高回过期盘整运行。主力合约基本完成移仓换月，2309合约多单可止盈离场。华东沿海MTO安装较强的重启预期、宁夏宝丰50万吨/年甲醇制烯烃新安装的投产、传统需求的“金九银十”、国表里冬季自然气安装的限产以及冬季的燃料需求均会对01合约有撑捏作用，库存及估值完全水平偏低的情况下，中弥远仍建议逢低作念多2401合约。套利方面，01-05逢低正套；PP大投产周期下MTO不应看护高利润，PP-3MA逢高作念缩，后期MTO安装回复后将更故意于此头寸。

棉花。抛储及滑准税配额两大策略合适商场预期，未产生较大利空影响，扼制棉价短期高涨趋势。中弥远来看，商场焦点仍在存眷7、8月新疆高温天气对棉花单产影响，供应端矛盾或进一步放大，新年度籽棉抢收预期仍热烈，同期抛储看护100%成交率，策略上存眷2401逢低作念多契机。

有色金属：低库存撑捏铜价

沪铜。宏不雅面与基本面共振，铜价上方承压。周三伦铜收涨0.32%，沪铜主力日盘跌0.44%，夜盘收涨0.29%。宏不雅面，在好意思国经济韧性十足而欧洲经济捏续疲弱且通胀深奥的配景下，好意思元偏强运行，而国内预期层面进一步走强的驱动有限，宏不雅合座有所弱化。基本面，8月供应瞻望环比出现彰着增多，一方面真金不怕火厂测验完了后渐渐复产，另一方面非洲铜存在荟萃到港预期，而耗尽端或延续淡季行情，基本面撑捏有限。入口铜捏续流入商场，现货商场急切状况有所好转。宏不雅面与基本面共振，铜价上方压力加大，但在库存问题未取得改善前，下方仍有撑捏，后续存眷库存变化。

沪铝/氧化铝。库存看护低位，铝价高位震憾。周三伦铝收平，沪铝主力日盘收涨0.22%，夜盘收涨0.24%。供应端，云南复产较为顺利，8月供应端压力将渐渐体现。耗尽端，除了电网订单对开工的提振外，其他板块未见彰着亮点，建筑板块累赘卑劣开工。基本面撑捏有限，中线看护逢高沽空念念路的判断。周一铝锭延续去库，瞻望短期在低库存撑捏下价钱仍僵捏在高位。氧化铝跟着复产激动，需求增多，撑捏氧化铝价钱，辩论回调作念多。

农家具：存眷MPOB月度流露公布

油脂。受原油走强带动，昨日油脂大幅探底回升，一举还原前一日破位着落的走势，形态再度变得扑朔迷离。当天存眷行将当天中午公布的MPOB月度流露，商场预期7月马棕库存将连续增多，创5个月高位，或对商场有一定利空影响。不外商场真的开畅可能要等周六凌晨USDA月度供需流露的公布。咱们倾向于在USDA月度供需流露公布后，短期内利多出尽，油脂价钱将会真的步入着落趋势。

豆粕/菜粕。8月供需流露周五晚上行将公布，商场瞻望好意思豆单产将有所下调。但阐发天气情况夸耀，好意思豆在七月下旬长势精好意思，八月预期降雨也高于平均水平，单产下调幅度或将不足预期。国内方面，由于海关检察再次延伸通过速率，访佛后续到港量较少，油厂停机测验野心增多，现货供应偏紧，撑捏国内豆粕价钱。

白糖。昨日白糖2309高涨1.73%，ICE原糖高涨1.32%。巴西七月上半月产糖量有所回升，增产场面不改，但印度、泰国产量预估利多，国内存在硬缺口库存处于历史低位。好意思元汇率走强，糖价撑捏削弱。庄重国内新产季榨糖本钱及后续产销数据。中国正在巴西装糖约75万吨，瞻望9月到港，瞻望近期盘面高位震憾。

生猪。猪价现在高位捏稳，受到高价影响，出栏均重上升，企业出栏意愿转好，出栏压力增大。洪涝灾害对生猪后续疫病出栏等有潜在身分影响，南北地区标猪价钱差扩大，合座报价上下不一。部分二育进场，但本钱偏高欧洲杯体育，投契商心情偏不雅望，受到加价影响，宰杀场和生意商竞价意愿差，宰杀量捏续走低，但现在莫得不雅察到出栏量的大幅下降，短期供需错配，偏震憾看待，现在盘面价钱走到较高的位置，单边朝上空间看不到太多，多单不错部分止盈，阶段性的供应断档、天气身分的扰动、心情面的共振等齐不具备弥远性，中弥远望护看空不雅点。