中枢不雅点

一、商场轮廓

2 月 22 日，自然橡胶板块大幅走强。RU2405 收盘价13760元/吨，涨幅 1.66%;NR2403 收盘价 11485 元/吨，涨幅2.64%;BR2403收盘价 13075 元/吨，涨幅 1.32%。

二、上海地区现货报价

上海地区，国产云南 SCRWF 报价12850 元/吨;越南3L胶报价12650 元/吨傍边;泰国 RSS3 报价 16200 元/吨;云南SCR10#报价12100元/吨;丁二烯橡胶 BR9000 报价 12800 元/吨。现货价钱较节前均有高潮，但泰国胶涨幅稠密。部分企业复工较慢世博shibo登录入口，且无数企业完成了节前背货责任世博shibo登录入口，因此商场需求偏弱。

三、1 月汽车销量同比大涨

中汽协发布 1 月汽车产销数据，流露我国1 月汽车产销同比呈现彰着增长。具体来看，当月，汽车产销分裂完成241 万辆和243.9万辆，环比分裂下落 21.7%和 22.7%，同比分裂增长51.2%和47.9%。

其中，1 月，新动力汽车产销分裂达到78.7 万辆和72.9 万辆，环比分裂下落 32.9%和 38.8%，同比分裂增长85.3%和78.8%，商场占有率达到 29.9%。

四、后市揣测

受日本外盘大涨和供给端收紧的影响，橡胶板块在节后出现了补涨行情并在【13500，13600】区间内窄幅波动。卑劣用胶企业由于节前备货足够且收敛高价，现在采购需求不大，使得橡胶的上行空间有限。

揣测月内也曾保握轰动整理行情。5-9 价差本周一度收窄至-115点，但基本逻辑莫得变化，冷漠接续握仓。单边战术上，现在合计3月份商场也曾偏空，一是因为第一季度为汽车耗尽淡季，终局需求低迷，二是因为轮胎企业本身库存偏高，按旧年去库的节律判断，揣测要4月份才气降到合理水平。因此 RU2405 仍有作念空的可能，然则，本年各大产胶国均有一定减产预期，且国产胶和越南胶等现货居品价钱波动极小，因此橡胶主力合约的价钱底部有所上调。